쩜상리서치

📝 메르 신규 글 엔캐리 청산은 왜 일어나지 않을까? 2 https://blog.naver.com/ranto28/224407457877 [핵심 요약] - 일본 생명보험사들은 제로금리 시절 사들인 미국국채에서 금리상승으로 큰 평가손실이 났지만, 자산·부채 매칭 회계 덕에 매각하지 않고 버티기 전략 을 유지함 - 노린추킨(농림중앙금고)만 2024년 12.8조엔(850억달러) 해외채권을 매도하며 순손실 1.9조엔(126억달러) 을 확정함 - 반면 미쓰비시UFJ 등 시중은행은 2022년 손실을 선반영해 정리했고, 최근 금리상승에 따른 예대마진(NIM) 개선 수혜를 보고 있…

📝 메르 신규 글 엔캐리 청산은 왜 일어나지 않을까? 1 https://blog.naver.com/ranto28/224407452404 [핵심 요약] - 일본 국채 30년물 금리가 4% 까지 올랐음에도 예상과 달리 엔캐리 청산이 본격화되지 않고 있음 - 원인 분석의 핵심은 보험사·은행의 장기채권 보유 구조 — 금리 상승 시 장기채일수록 평가손실이 기하급수적으로 커짐 - 한국 사례로 보면 2021년 말 기준 보험사 장기채권 보유액은 337조원, 한국은행 추산 금리 2%p 상승 시 손실 약 72조원, 4%p 상승 시 약 150조원 손실로 추정됨 - 그러나 실제 재무제표…

[TF Securities 글로벌 테크] Anthropic과 OpenAI의 AI 개발 속도 저하 촉구를 어떻게 해석해야 할까? 프론티어 모델 개발자들이 AI 진척 속도를 늦춰야 한다고 촉구하고 있으며, 이는 안전 테스트, 운영 모니터링, 제3자 검증이 따라잡을 수 있도록 하기 위함이다 . 이는 AI 부문에 대한 심리를 위축시킬 수 있으며, 단기적으로 차세대 모델에 대한 기대를 완화할 수 있다. 시장에서 떠도는 한 이론은 AI 연구소들이 여전히 AI의 장기적 가치를 믿고 있지만, 기존 제품에서 더 많은 수익을 창출하기 위해 다음 주요 R&D 지출 라운드를 지연시키려 한…

중국산 광트랜시버, 美FCC 규제 대상서 빠져…'업계 안도' : 미국 정부가 중국산 신형 광트랜시버 수입을 금지하는 규제안을 마련 중이라는 외신 보도가 나와 관련 업계를 긴장시켰지만, 최종안에서는 미포함 : 수입 금지 조치를 시행했다면 외려 미국의 AI 인프라 확장을 늦출 수 있을 것이란 분석도 제기 https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0016305964

[Nebius( $NBIS )를 통한 AI 인프라 수급 구조 및 핵심 분석 포인트] 📌 1. 실거래 데이터로 확인된 극단적인 공급 부족 현상 (판매자 우위 시장) • 2027년 증설 물량까지 즉시 완판 가능한 수준이며, 이미 2028년 상반기 납기 관련 문의가 유입 되고 있는 상황입니다. • Blackwell 일부 물량의 경매 결과, 기존 최고가 대비 15~20%의 프리미엄이 붙어 낙찰되었습니다. • 구두 언급이 아닌 실제 경매 단가 상승을 통해 입증된 강력한 가격 결정력(단가 상승)이 핵심 데이터로 작용하고 있습니다. 현재 시장은 단가보다 '물량 확보'가 최우선인…