[신한 리서치본부] 혁신성장

[신한투자증권 혁신성장 허성규, 이병화] 스피어(347700.KQ) - 유년기의 끝 ▶️ 신한생각: 우주항공 특수합금 SCM 모델 개척 - 스페이스 X와 10년+3년 초장기 공급 계약(연간 최소 1.1억 달러 예상) 체결 - 25년 이후 2억 달러 이상 수주를 확보하며 빠른 수주 확대 확인 ▶️ 스피어의 니켈 제련소 수익원은 1) 지분법이익, 2) Off-take 유통이익 - 인도네시아 모로왈리 산업단지 내 니켈 제련소 전략적 지분 투자(SNC, TSM 지분 100% 보유) - SNC의 지분법이익과 TSM의 Off-take 이익(밀벤더 판매가-매입가)으로 수익 모델 …

『의료기기; 주가는 조정, 수요 외연은 확대 중』 기업분석부 김지영 ☎ 02-3772-2677 ▶️ 신한생각: 산업 확장성 유효하나, 주가는 쉬어가는 구간 - 에스테틱 산업 중장기 확장성 유효하나, 현재는 매크로 불확실성 해소 및 3Q 실적 확인 전까지 실적 가시성과 성장성이 뚜렷한 종목 중심의 보수적 접근 추천 - 파마리서치 최선호, 휴젤 선호주 제시 ▶️ 9월 약세 전환, 신규 악재보다는 매크로와 단기 모멘텀 공백 - 신규 악재 제한적. 최근 주가 약세 원인은 지정학적 리스크, 금리 상승 우려, 테크 관심 재집중에 따른 상대적 수급 약화, 3Q 실적 전까지의 단기…

[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이채윤] PS 일렉트로닉스(332570.KQ) - Corp.day후기: AI서버 사업, 고성장 초입 ▶️ 신한생각: 고성능 AI서버 사업의 성장 잠재력 확인 - 9월 8일 CEO, CFO 주관 Corp.day를 통해 AI서버 사업의 이익 잠재력 확인 - 반도체 설계·조립 및 패키징·자동화·전장 등 전사적 시너지 창출 가능성 확인 ▶️ AI서버, 2035년까지 147조원 규모 TAM 추정 - 2분기 고성능 서버 305억원 매출 인식, 잔여 1,059억원은 연내 인식 전망, 하반기 수익성 대폭 개선 기대 - 정부·기업 합산 2035년까지 …

[신한투자증권 혁신성장 김유민, 최승환] 엑시콘(092870.KQ) - CLT 장비를 넘어 부품 공급 업체로 ▶️ 신한생각: 보드 주문 강세, 다음은 Gen6 - 최근 주가 상승은 펀더멘털 개선을 일부 반영한 수준이며, 실적 상향 가능성 고려 시 추가 상승 여력 유효 - CLT 양산 이후 CIB 반복매출이 빠르게 확대되고 있으며, 2027년 Gen6 SSD 테스터가 추가 성장 동력으로 작용할 전망 - 장비 중심 매출 구조에서 반복적인 부품 매출이 추가된다는 점이 밸류에이션에 긍정적 요소 ▶️ CLT 양산이 만든 CIB 반복매출, 2027년은 Gen6가 주도 - CLT…

[신한투자증권 해외주식팀, 혁신성장팀] 북경 WRC 2026 참관기 - 중국 휴머노이드 산업, 어디까지 왔나 I. WRC 2026 핵심 요약 - 중국 휴머노이드, 어디까지 왔나 II. 현장 스냅샷 - 사진으로 보는 부품, 완제품 생태계 III. 한국 로봇산업에 대한 시사점 IV. 관심 기업 국내: 로보티즈 해외: 유니트리( 688836.SH ), 뤼더고조파( 688017.SH ), 후이촨테크( 300124.SZ ) ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353713 위 내용…