Focus Pocus

Инфляция не спешит снижаться По нашим оценкам на основе недельных данных Росстата, инфляция продолжила отступать от достаточно высоких цифр августа – напомним, по итогам прошлого месяца она составила 6,3% г./г. – и к 14 сентября снизилась до 6,26% г./г., а среднесуточные темпы роста цен остаются околонулевыми (0,003%).…

Рынок ОФЗ не восстановился после разочарования от решения ЦБ Сегодня Минфин предложил к размещению два классических выпуска ОФЗ – 26252 и 26238. Пока рынок не готов к повышенному спросу без заметной премии от ведомства, и ситуация вряд ли сильно изменится в этот раз. Решение ЦБ оставить ключевую ставку на уровне 14% ра…

Стабилизация покупок валюты поддержит рубль в условиях роста импорта Вчера ЦБ выпустил «Обзор рисков финансовых рынков» за август, в котором, помимо прочего, обозначил два фактора, вызвавших ослабление рубля в прошлом месяце: 1. сокращение продаж валюты экспортерами из-за временного лага между ростом цен на нефть и пос…

Рост всех отраслей ВВП во 2 кв. – результат временных факторов Недавно Росстат подтвердил свою оценку роста ВВП за 2 кв. 2026 г. (+1,3% г./г.) и опубликовал отраслевую разбивку динамики. Структура роста во 2 кв. 2026 г. (+0,93% кв./кв.) примечательна тем, что вклад всех основных отраслей впервые за долгое время оказалс…

Заседание ЦБ: все же пока пауза, а не окончание смягчения На сегодняшнем заседании ЦБ сохранил ключевую ставку неизменной – на уровне 14%, в соответствии с нашими ожиданиями и аналитическим консенсусом. На наш взгляд, тональность пресс-релиза все-таки ужесточилась, хотя сам сигнал на будущее остался таким же, как в июл…