메리츠증권 투자전략팀

📮 [메리츠증권 ESG 이진아] 2026.9.3 (목) [The ESGverse] Buy the Change, Not the Score (요약본) https://tinyurl.com/mw95ujw2 Part 1. Governance Regime Shift: 자율에서 규율로 - 한국 자본시장의 거버넌스는 기업의 자율적 선언과 공시 중심에서, 실제 이행 여부를 시장이 점검하는 규율 체계로 이동중 - 국민연금 수탁자책임 이행점검 강화, 지속가능성 공시, 스튜어드십 코드 개정, 저PBR기업 공표가 연이어 도입 - 기업가치 제고에 대한 시장의 점검과 관여가 한층 강화될 전망…

📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2026.9.3(목) [채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 9월 FOMC 인상? 아직 가봐야 한다 - 잭슨홀 컨퍼런스 워시 의장 발언 매파적 해석, 9월 금리인상 확률 큰 폭으로 증가 - 인플레이션 통제 관점에서 1~2차례 인상은 건전한 대응일 수 있다는 의견 vs 큰 폭으로 증가하고 있는 부채의 양을 감안할 때 금융취약성을 높일 수 있는 위험도 무시할 수 없어 - 9월 FOMC에서 금리인상을 단행이 채권시장 자경단 후퇴와 시장금리 하락으로 연결되면 잡음 덜어낼 수 있으나 기대대로 움직이지 않을 …

📮 [메리츠증권 투자전략팀] 메리츠센스 9월호: 종목의 확산 2026.9.1(화) 코스피 ADR(상승/하락 비율) 직전 고점 도달 - 8월 코스피 +3.4%, 지수 전반적으로 상승 제한된 가운데 상승종목수/하락종목수 비율은 확대 - 변동성 감소 속 수급 부담은 덜어냈다 판단. 유가, 금리 등 매크로 부담 이겨낼 주식 선별이 필요 - 시장 상하 방향성은 반도체가 결정할 것이나 초과성과는 알파 선별에서 나타날 것 (자료) https://tinyurl.com/2dyksbc8 * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에…

📮 [메리츠 투자전략 황수욱] 2026.9.1 9월 전략: 박스권 속 업사이드 리스크 점검 (자료) https://tinyurl.com/yajrxyxv 9월 주식시장은 박스권을 베이스라인 시나리오로 생각함 한국 시장은 Top2의 주주 환원이 하단을 지지하는 상태에서 금리가 상단을 제약, 여기에 단기에 가파르게 진행된 원화 강세가 9월말~10월 중순을 중심으로 하는 3Q26 실적 프리뷰 시기를 전후로 실적 추정치 하향 압력으로 작용. 원화 강세는 추세적으로 외국인 유입 요인으로 해석해야 하나 지금처럼 단기에 급변하는 경우는 초기에 실적 추정치 변동성을 소화하고 가야할…

📮 [메리츠증권 경제분석 이승훈] 데이터 경제脈_2026.9.1(화) <한국 8월 수출: Tech에 의존한 서프라이즈> - 한국 8월 수출 +69%, 선박제외 일평균 +79%, 12개월 연속 서프라이즈 - 반도체 +209%, 컴퓨터 +419%. 이들 두 품목 의존도 53.8%로 높아져 - 수입은 반도체 제조용 장비도입 가속화 반영. 설비투자 모멘텀 더욱 강화 - 2026~27년 수출전망 57%와 25% 유지. 이미 높은 숫자이지만 상방 위험 존재 (자료) https://tinyurl.com/3wce935h * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표…